重要監管資訊更新(ESMA)


 

歐洲監管機構(ESMA)已發佈了關於歐盟差價合約(CFDs)和外匯保證金的新規定,這將影響你如何交易。
ESMA宣佈該新規自2018年8月1日起正式生效。
以下是新規摘要:

1. 規定開倉頭寸的杠杆上限:

30:1 當基礎貨幣對由以下任何兩個組成: 美元(USD),歐元(EUR),日元(JPY),英鎊(GBP),加元(CAD)或瑞士法郎(CHF)

20:1 指數、貨幣對或商品是:

a) 以下股票指數:英國富時100指數(FTSE 100); 法國CAC40指數(CAC 40); 德國DAX指數(DAX30); 道瓊斯工業平均指數(DJIA); 標準普爾500(S&P 500); 納斯達克綜合指數(NASDAQ);納斯達克100指數(NASDAQ 100); 日經225指數(Nikkei 225); 澳大利亞S&P/ASX200指數(ASX 200); 歐洲斯托克50(EURO STOXX 50);

b) 至少一種未在30:1定義下列出的貨幣組成的貨幣對

c) 黃金

10:1 任何除上述以外的大宗商品、股指

5:1 股票,以及任何上述未提到的產品

2:1 加密貨幣

2. 基於單個帳戶的保證金平倉規則,要求最低保證金比例為50%;

3. 單個帳戶的負餘額保護政策,使得客戶帳戶餘額不會降至0以下;

4. 標準化的風險警告
差價合約提供商將在風險警告中包含其零售客戶在統計日期前12個月的帳戶虧損百分比。

5. 限制向零售客戶提供交易鼓勵
這些適用於吸引和鼓勵零售客戶交易差價合約的貨幣和非貨幣利益獎勵。

ESMA得出的結論是,存在對交易差價合約(包括滾動外匯現貨)和二元期權投資者保護的極大擔憂。ESMA認為,由於這些金融工具的複雜性和透明度較低,目前可用於零售交易者的杠杆過高。在ESMA發佈諮詢期間,包括零售交易者在內的諸多行業受訪者強烈表示,一些規則變化過於嚴格,尤其是杠杆變化。儘管如此,ESMA已經決定實行這些改變措施。

下表說明了槓桿變化的影響和額外增加保證金的要求:

  產品 現有杠杆 全新杠杆 零售客戶額外所需保證金  
  主要貨幣對 100:1 30:1 3 x  
  次要貨幣對 100:1 20:1 5 x  
  主要指數 100:1 20:1 5 x  
  黃金 100:1 20:1 5 x  
  大宗商品 100:1 10:1 10 x  
  加密貨幣 5:1 2:1 3 x  

例1 外匯(FX)

某客戶X 以市價1.1667開倉一手EUR/USD。假設他的帳戶以英鎊計價且杠杆是1:100,那麼,所需保證金則為1166.7美金。以1.3304的匯率換算為英鎊,那麼客戶帳戶貨幣所需的保證金就是876.95英鎊。

保證金計算的公式為:合約大小/杠杆 x 市價。

即,100,000 / 100 x 1.1667 = 1166.70 美金 或 876.95 英鎊。

那麼,如果客戶的帳戶杠杆由1:100變為1:30,所需保證金將會發生以下變化:
100,000/ 30 x 1.1667 = 3888.99 美金 或 2923.18 英鎊。

從上面的例子可以看出,所需保證金變成了雙倍。

例2

某客戶 X 以市價12557.34 開倉一個合約的GER30。假設他的帳戶以歐元計價,那麼,所需保證金則為60歐元。

保證金計算的公式為:

手數 x 起始預付款 x 百分比 / 100(1 x 60 x 100 / 100)

注:百分比=100
100%=1:100 等值杠杆

當ESMA正式生效時,該百分比將會變為1:20的杠杆。變更後的百分比則為500%。
因此,保證金將為:

1 x 60 x 500 / 100 = 300歐元

如該客戶仍然想以市價12557.34開倉一手GER30,那麼所需保證金將為 300歐元。
如果是以美金計價的帳戶,則保證金需要換算為美金。如您以EUR/USD1.1664的匯率換算,則所需保證金為 300 x 1.1664=349.92 美金

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