重要监管信息更新(ESMA)


 

欧洲监管机构(ESMA)已发布了关于欧盟差价合约(CFDs)和外汇保证金的新规定,这将影响你如何交易。
ESMA宣布该新规自2018年8月1日起正式生效。
以下是新规摘要:

1. 规定开仓头寸的杠杆上限:

30:1 当基础货币对由以下任何两个组成: 美元(USD),欧元(EUR),日元(JPY),英镑(GBP),加元(CAD)或瑞士法郎(CHF)

20: 1 指数、货币对或商品是:

a) 以下股票指数:英国富时100指数(FTSE 100); 法国CAC40指数(CAC 40); 德国DAX指数(DAX30); 道琼斯工业平均指数(DJIA); 标准普尔500(S&P 500); 纳斯达克综合指数(NASDAQ);纳斯达克100指数(NASDAQ 100); 日经225指数(Nikkei 225); 澳大利亚S&P/ASX200指数(ASX 200); 欧洲斯托克50(EURO STOXX 50);

b) 至少一种未在30:1定义下列出的货币组成的货币对

c) 黄金

10:1 任何除上述以外的大宗商品、股指

5:1 股票,以及任何上述未提到的产品

2:1 加密货币

2. 基于单个账户的保证金平仓规则,要求最低保证金比例为50%;

3. 单个账户的负余额保护政策,使得客户账户余额不会降至0以下;

4. 标准化的风险警告
差价合约提供商将在风险警告中包含其零售客户在统计日期前12个月的账户亏损百分比。

5. 限制向零售客户提供交易鼓励
这些适用于吸引和鼓励零售客户交易差价合约的货币和非货币利益奖励。

ESMA得出的结论是,存在对交易差价合约(包括滚动外汇现货)和二元期权投资者保护的极大担忧。ESMA认为,由于这些金融工具的复杂性和透明度较低,目前可用于零售交易者的杠杆过高。在ESMA发布咨询期间,包括零售交易者在内的诸多行业受访者强烈表示,一些规则变化过于严格,尤其是杠杆变化。尽管如此,ESMA已经决定实行这些改变措施。

下表说明了杠杆变化的影响和额外增加保证金的要求:

  产品 现有杠杆 全新杠杆 零售客户额外所需保证金  
  主要货币对 100:1 30:1 3 x  
  次要货币对 100:1 20:1 5 x  
  主要指数 100:1 20:1 5 x  
  黄金 100:1 20:1 5 x  
  大宗商品 100:1 10:1 10 x  
  加密货币 5:1 2:1 3 x  

例1 外汇(FX)

某客户X 以市价1.1667开仓一手EUR/USD。假设他的账户以英镑计价且杠杆是1:100,那么,所需保证金则为1166.7美金。以1.3304的汇率换算为英镑,那么客户账户货币所需的保证金就是876.95英镑。

保证金计算的公式为:合约大小/杠杆 x 市价。

即,100,000 / 100 x 1.1667 = 1166.70 美金 或 876.95 英镑。

那么,如果客户的账户杠杆由1:100变为1:30,所需保证金将会发生以下变化:
100,000/ 30 x 1.1667 = 3888.99 美金 或 2923.18 英镑。

从上面的例子可以看出,所需保证金变成了双倍。

例2

某客户 X 以市价12557.34 开仓一个合约的GER30。假设他的账户以欧元计价,那么,所需保证金则为60欧元。

保证金计算的公式为:

手数 x 起始预付款 x 百分比 / 100(1 x 60 x 100 / 100)

注:百分比=100
100%=1:100 等值杠杆

当ESMA正式生效时,该百分比将会变为1:20的杠杆。变更后的百分比则为500%。
因此,保证金将为:

1 x 60 x 500 / 100 = 300欧元

如该客户仍然想以市价12557.34开仓一手GER30,那么所需保证金将为 300欧元。
如果是以美金计价的账户,则保证金需要换算为美金。如您以EUR/USD1.1664的汇率换算,则所需保证金为 300 x 1.1664=349.92 美金

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这被称为“定量测试”。

 

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差价合约(CFDs)是复杂的交易工具,由于杠杆的特性存在快速亏损的高风险。 在与INFINOX交易差价合约时,76.40%的零售投资者账户存在亏损。 您应该认真考虑您是否理解差价合约的执行机制,以及您是否有能力承担亏损的高风险。